Какое решение примет руководство фирмы об инвестировании капитала в новое оборудование, если известны...

Руководство фирмы должно принять решение об инвестировании капитала в новое оборудование, рассчитав чистую приведенную стоимость (NPV) проекта. Для этого нужно определить чистый денежный поток (Net Cash Flow) за каждый год, вычислить дисконтированный денежный поток (Discounted Cash Flow) и найти NPV.

Для данного случая NPV можно рассчитать следующим образом: NPV = (400 млн р. / (1+0.05)^1) + (350 млн р. / (1+0.05)^2) + (300 млн р. / (1+0.05)^3) - 900 млн р.

NPV = 380.95 млн р.

Поскольку NPV положительное значение, это означает, что инвестирование в новое оборудование является выгодным для фирмы. Руководству следует принять решение о вложении капитала в данное оборудование, так как оно принесет дополнительный доход в размере 380.95 млн рублей.

Для принятия решения о вложении капитала в новое оборудование, руководство фирмы должно оценить экономическую выгоду от такого вложения. Один из методов оценки – расчет чистой приведенной стоимости (NPV, Net Present Value). Этот метод помогает определить, насколько инвестиции будут выгодны с учетом временной стоимости денег.

Расчет NPV:

Чистая приведенная стоимость рассчитывается по формуле: [ NPV = \sum_{t=1}^{T} \frac{CF_t}{(1 + r)^t} - I ] где:

• ( CF_t ) – денежный поток в период ( t ),
• ( r ) – ставка дисконтирования (в данном случае 5%),
• ( I ) – первоначальные инвестиции,
• ( T ) – срок проекта.

В данной ситуации:

• Инвестиции ( I = 900 ) млн рублей,
• Денежные потоки составляют 400 млн руб. в первый год, 350 млн руб. во второй и 300 млн руб. в третий.

Дисконтирование денежных потоков:

1. ( CF_1 = \frac{400}{(1 + 0.05)^1} = \frac{400}{1.05} ≈ 380.95 ) млн руб.
2. ( CF_2 = \frac{350}{(1 + 0.05)^2} = \frac{350}{1.1025} ≈ 317.46 ) млн руб.
3. ( CF_3 = \frac{300}{(1 + 0.05)^3} = \frac{300}{1.157625} ≈ 259.37 ) млн руб.

Расчет NPV:

[ NPV = 380.95 + 317.46 + 259.37 - 900 = 57.78 ] млн руб.

Вывод:

Чистая приведенная стоимость проекта положительна и составляет приблизительно 57.78 млн рублей. Это означает, что инвестиции в новое оборудование ожидаемо принесут фирме чистую прибыль сверх затрат на приобретение и эксплуатацию оборудования, даже с учетом дисконтирования будущих денежных потоков по ставке 5% годовых.

Таким образом, если другие факторы, такие как риски, возможность реализации и управленческие аспекты, находятся в приемлемых пределах, руководство фирмы может принять решение об инвестировании капитала в приобретение этого оборудования.