Определите величину чистой приведенной стоимости трех инвестиционных проектов и выберите лучший из них...

Для определения величины чистой приведенной стоимости (ЧПС) каждого инвестиционного проекта необходимо сначала рассчитать дисконтированные денежные потоки по каждому проекту за каждый год и затем сложить их.

Для проекта "Веста": ЧПС = (400 / (1+0,1)^1) + (400 / (1+0,1)^2) + (450 / (1+0,1)^3) - 300 = 1 090,91 млн руб

Для проекта "Старт": ЧПС = (310 / (1+0,2)^1) + (370 / (1+0,2)^2) + (400 / (1+0,2)^3) - 150 = 869,42 млн руб

Для проекта "Юникс": ЧПС = (250 / (1+0,3)^1) + (350 / (1+0,3)^2) + (350 / (1+0,3)^3) - 300 = 666,67 млн руб

Таким образом, по исходным данным таблицы проект "Веста" имеет наибольшую величину чистой приведенной стоимости и является наилучшим выбором среди трех инвестиционных проектов.

Чистая приведенная стоимость (NPV, Net Present Value) — это показатель, который используется для оценки прибыльности инвестиционного проекта. Он рассчитывается как разность между текущей стоимостью доходов и текущей стоимостью затрат и инвестиций, дисконтированных на текущий момент.

Для расчета NPV нам нужно учесть доходы, затраты и инвестиции по каждому проекту, а также применить соответствующий дисконтирующий коэффициент для каждого года.

Формула для расчета NPV: [ NPV = \sum \frac{C_t - I_t - O_t}{(1 + r)^t} ] где:

• (C_t) — доходы в году (t),
• (I_t) — инвестиции в году (t),
• (O_t) — текущие затраты в году (t),
• (r) — дисконтная ставка,
• (t) — номер года.

Для каждого проекта рассчитаем NPV.

Проект "Веста"

Дисконтная ставка ( r = 0.1 ).

1. Год 2002: [ \frac{400 - 180 - 300}{(1 + 0.1)^0} = 400 - 180 - 300 = -80 ]

2. Год 2003: [ \frac{400 - 200 - 90}{(1 + 0.1)^1} = \frac{110}{1.1} \approx 100 \ \text{млн руб} ]

3. Год 2004: [ \frac{450 - 220 - 50}{(1 + 0.1)^2} = \frac{180}{1.21} \approx 149 \ \text{млн руб} ]

Суммируем: [ NPV_{\text{"Веста"}} = -80 + 100 + 149 \approx 169 \ \text{млн руб} ]

Проект "Старт"

Дисконтная ставка ( r = 0.2 ).

1. Год 2002: [ \frac{310 - 110 - 150}{(1 + 0.2)^0} = 310 - 110 - 150 = 50 ]

2. Год 2003: [ \frac{370 - 130 - 200}{(1 + 0.2)^1} = \frac{40}{1.2} \approx 33 \ \text{млн руб} ]

3. Год 2004: [ \frac{400 - 140 - 200}{(1 + 0.2)^2} = \frac{60}{1.44} \approx 42 \ \text{млн руб} ]

Суммируем: [ NPV_{\text{"Старт"}} = 50 + 33 + 42 \approx 125 \ \text{млн руб} ]

Проект "Юникс"

Дисконтная ставка ( r = 0.3 ).

1. Год 2002: [ \frac{250 - 120 - 300}{(1 + 0.3)^0} = 250 - 120 - 300 = -170 ]

2. Год 2003: [ \frac{350 - 120 - 50}{(1 + 0.3)^1} = \frac{180}{1.3} \approx 138 \ \text{млн руб} ]

3. Год 2004: [ \frac{350 - 120 - 50}{(1 + 0.3)^2} = \frac{180}{1.69} \approx 107 \ \text{млн руб} ]

Суммируем: [ NPV_{\text{"Юникс"}} = -170 + 138 + 107 \approx 75 \ \text{млн руб} ]

Сравнение NPV проектов:

• ( NPV_{\text{"Веста"}} \approx 169 \ \text{млн руб} )
• ( NPV_{\text{"Старт"}} \approx 125 \ \text{млн руб} )
• ( NPV_{\text{"Юникс"}} \approx 75 \ \text{млн руб} )

Исходя из расчета чистой приведенной стоимости, наиболее выгодным инвестиционным проектом является проект "Веста" с NPV около 169 млн руб.